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钢铁:供需两旺 荐15股

2019-10-09 13:28:05来源:励志吧0次阅读

钢铁:供需两旺 荐15股 2016-07-15 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件描述宏观数据:地产投资完成额(6月 .46%,5月6.56%)、基建投资(6月21.78%,5月19.82%),工业增加值(6月6.20%,5月6%);行业数据:粗钢产量(6月1.70%,5月1.80%);6月下旬重点钢企粗钢日产176. 7万吨,环比增长2.92%,同比增长1.65%,钢材库存1 2 . 6万吨,环比下降9.90%,同比下降19.18%。

事件评论1、需求边际改善确认。6月宏观与产业数据显示,钢铁行业需求确在边际改善,主要体现在基建与制造业,我们测算考虑库存消耗因素的粗钢表观6月同比增长约2.9%,5月增速约为- .1%。不过,地产投资增速缓幅下滑值得留意。

2、供给跟随市场而起。行业供给遵循市场化规律,6月钢价上涨、盈利改善,钢厂产量提升成为必然,6月粗钢日产量2 1.57万吨创历史新高。

、产能具有足够弹性。6月供给在高炉产能利用率环比下滑的情况下创出新高,显示行业产能具有足够弹性,考虑到铁钢比6月环比回落,类似今年 月,电炉供给释放或贡献6月产量重要增量。

4、后市判断紧盯需求。6月钢价上涨反映了行业供需两旺,盈利好转也带动了股价反弹。考虑到粗钢日产已创新高,而历史经验表明供给回升过快往往是终结钢价反弹的主要原因,倘若后续需求难以持续接力,钢价走势承压,因此须紧盯需求演变。

5、板块轮动低位布局。当前板块轮动效应延续,行业供需两旺、国企改革等有望催化行情,建议继续低位布局,勤做波段,关注1)低估值国改、转型预期的首钢股份、宝钢股份、武钢股份、新兴铸管、鞍钢股份、河钢股份;2)地处国改先锋地区的马钢股份; )低估值、具有业绩安全垫的方大特钢、大冶特钢;4)受益于镍涨价的太钢不锈;5)成长股玉龙股份、应流股份、欧浦智网、中钢国际、法尔胜则值得持续长期跟踪。

风险提示:市场出现超预期波动。

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