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SMM资讯精选全球宽松预期急升温峰会留四

2019-07-08 18:34:04来源:励志吧0次阅读

SMM资讯精选:全球宽松预期急升温 峰会留四大悬念

SMM 7月3日讯:今日国内有色金属近乎全线上涨,出乎市场意料之外,有分析称主因是昨日全球主要国家制造业数据过冷,各国宽松政策的预期升温,尽管基本面消息面并无太多利好消息公布

★NO 1:全球制造业亮红灯 下半年宽松潮来势更猛?

欧洲央行和英国央行本周都将举行议息会议,在全球PMI数据疲软的背景下,市场已经普遍预期两央行均将开启新一轮的刺激计划。

SMM评论:随着通胀下降和增长动能短期内难以改善,在新出口订单显着缩减外需不振之际,目前只能依赖政策的刺激带动内需。因此,市场预计央行下一步将通过公开市场操作与存款准备金率等手段刺激经济增长。本周欧英澳央行议息被寄予厚望。

★NO 2:欧盟峰会:三大成果导致四大悬念

本次峰会在这两方面均取得了一些重要进展,朝着正确的方向迈出了一步。然而会议仅仅勾勒出了方向,未来仍有四大悬疑问题有待解决。

SMM评论:欧盟峰会利好仅仅出台指导性意见,但相关细则的公布更能引起金属市场的反应。例如ESM绕开政府直接救助银行目前就遭到芬兰和荷兰的强烈抵制。但ESM直救本身也问题多多:重债国无需求助便可得到资金,是否引发连锁反应?实体经济和银行业息息相关,银行业求助势必影响到信贷和债券评级,或许将令成本转嫁到企业方面。ESM优先债权人问题迄今也未完全确定。

★NO 3:部分银行月末停贷 6月信贷投放料低于预期

SMM评论:有色企业对国家信贷投放的变动幅度不明显。因数特殊行业,国家严格管控有色金属开采、冶炼等,尤其是中间冶炼环节。因此,有色金属行业受国家环保政策的影响更大,而多数有色企业属于中小企业,信贷利率只升不降,信贷难度一贯较大,目前有色整体处于产能过剩和需求不旺的尴尬境地,对信贷需求积极性已经出现不足情况。因而资金投放或许令资本市场更为敏感。

★NO 4:上游过剩严重 制造业难去库存

汇丰6月中国制造业PMI指数详尽的数据中,制造业显示出库存进一步积压的现象,工业制成品库存指数从5月份的50.9上涨至6月份的52.2,新订单则下降到七个月以来的最低点46.8,两者的差值进一步扩大,说明制造业的增长动力被进一步削弱。

SMM评论:库存高企是最令企业头疼的问题,目前有色现货市场需求不旺,成交清淡是主基调。尽管国家鼓励基建交通等领域,但有色的需求大户房产建设还处在冰冻阶段,新的增长点还未成形,压制了制造业的上行空间。

★NO 5:中小企业被青睐:对利率不敏感反成信贷蓝海

与降低部分大企业贷款利率相比,中小企业贷款利率则普遍未有明显变动。也因此,对贷款利率敏感度较低,而对快捷要求较高的中小企业,成为了被银行青睐的新蓝海。

SMM评论:从某机构对某银行的调研情况来看,某行一季度投放的贷款中,大型企业的利率上浮幅度为9.5%,中型企业的利率上浮幅度为17%,小型企业的利率上浮幅度为24%。

有色金属企业贷款难不是短期问题,银行受限于绿色信贷制约贷款投放谨慎,企业受限于库存制约不愿多贷,因而银行青睐之光暂时不会普及到有色金属企业,但对于整体中小企业信贷松动有益。

★观点:

林伯强:伊朗石油禁运中国难以从中获利

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